要 目
▌一季度VR需求相对疲软，AR展现活跃态势
▌中国彩电品牌“出海”步入收获期
▌手机创新进入“第三周期”，OPPO宣布全面普及AI手机
▌大容量存储需求看涨，企业级固态硬盘一季度营收增六成
▌AI PC成行业新动能，PC产业链闻风而动
一季度VR需求相对疲软，AR展现活跃态势。根据CINNO Research统计数据显示，2024年第一季度国内XR市场进入传统销售淡季，销量合计16.4万台，环比下滑12%。目前市场热度很高，但由于内容资源的局限，渗透率一直未能达到期望值，这也是XR市场进一步发展需要解决的关键问题。消费级VR市场销量为9.8万台，环比下滑6%，主要原因仍然是目前消费级VR偏小众，凸显所配套的内容资源还不够丰富导致；而消费级AR设备销量为6.6万台，同比增长62%。目前国内市场AR领域的融资活跃程度高于VR领域，Rokid、XREAL和雷鸟创新都有相应的融资动态。另外，从实用性、便利性等也都优于VR。从品牌格局看，本季度国外VR品牌在不断渗透，国内本土品牌份额在缩减，本土品牌份额降至83%。小鸟看看（Pico）品牌稳居第一梯队，份额占据55%，Meta凭借Quest 3系列的热销，跃居第二，大朋排名第三，两者并列位居第二梯队。而AR市场，第一梯队XREAL略超雷鸟创新，销量份额分别为32%、31%，第二梯队仍然是Rokid和影目，两者份额占整体25%，各梯队均竞争激烈。
从价格来看，由于苹果Vision Pro的加入，VR设备整体ASP的价格继续上涨至4124元，VR设备逐渐从入门级向中高端转移，说明购买VR设备的消费者更加重视沉浸感和互动体验，以及内容的丰富程度。而AR设备价格结构相对简单，仍然以2000-3000元价格段为主。从产品形态看，VR设备在中国市场上，消费者倾向于选择VR一体机，其份额高达76%，这显示了VR一体机在中国市场的普及度和接受度。AR设备方面，由于大屏、便携功能仍然是以分体式头显的形式占主导，份额占82%，随着光波导技术的不断突破，AR眼镜份额也连续三个季度增长。
从硬件技术看，消费级VR市场屏幕显示中，Fast LCD仍占据主导地位，但份额降至91%，而Micro OLED份额连续五个季度增长，此外，三星在SID 2024展会上展示了用于XR的1.03英寸RGB Micro OLED显示器，显示出Micro OLED技术的广泛应用，尤其适合高端设备如Apple Vision Pro等。AR市场中，Micro OLED占主导地位，份额占84%；Micro LED虽然目前份额较小，但也在不断增长。
中国彩电品牌“出海”步入收获期。近年来中国品牌的彩电全球出货量占比持续提升，几乎撑起全球彩电市场半边天。奥维睿沃数据显示，在2024年第一季度全球彩电出货量前五强中，中国品牌占据三席，中国彩电品牌（海信、TCL、创维、长虹、康佳、海尔、小米以及华为）的全球出货量占比从2020年的34.1%提升至2024年第一季度的44%，年出货量在千万台级以上的中国品牌—“海信+TCL+小米”的出货量占比也从2020年的24.5%提升到2024年第一季度的33.8%。海关总署数据显示，2024年1-4月，我国电视机出口3200万台，同比增长2.9%；出口额328.91亿元，同比增长14.6%。其中广东彩电产量2378.69万台，同比增长6.69%，占全国的，出口额224.69亿元，同比增长20.64%。
中国品牌在全球彩电市场市占率不断提升的背后有三个原因。一是中国品牌纷纷确立出海战略，积极拓展海外市场。二是液晶面板产业链为中国品牌扩张提供重要保障。 中国面板厂LCD面板出货量的全球占比从2020年的54.8%提升到了2024年第一季度的65.1%，产能充足、供应链缩短、面板价格具备强竞争力，为中国品牌扩张提供了重要保障。三是外资品牌战略收缩，部分品牌因为经营不善，将品牌授权出售（东芝、夏普、Metz等品牌），中国品牌成为上述品牌的买家，进而吸收了其部分市场份额。
出于关税、海运成本、现地交付、配套售后这四个方面的考量，中国彩电品牌出海的方式选择在当地投资设厂。目前，TCL海外生产基地分布在越南、印尼、印度、巴基斯坦、波兰、墨西哥、巴西等七个国家，包含智屏等产品在内的智能终端业务已在波兰、墨西哥、巴西、越南、印尼等地布局制造基地，实现东南亚、南亚、欧洲、北美、南美等各大区域本土化制造的完善布局。创维在德国、南非、印度、印尼、泰国、土耳其、荷兰等七个国家设有海外基地，此外还在埃及、墨西哥等地设有合作工厂。长虹在捷克投建了加工制造彩电产品工厂，年产能在100万台以上，还在印尼万丹省唐格朗市建造了主要生产彩电和空调产品的工厂，实现了本地化和现代化。海信电视也已经布局了南非、墨西哥、斯洛文尼亚和印度尼西亚等海外工厂。
中国彩电品牌在海外市场的扩张路线，前期多是凭借价格优势，低价冲量的方式打开市场。现在在实践中不断吸收和消化本土化需求，推出了激光电视、Mini LED背光电视、OLED电视等原创显示技术加持的高端电视产品，抢占全球中高端彩电市场。如TCL Mini LED电视产品线覆盖了不同尺寸和不同价位段，其今年推出的最新高端Mini LED产品领曜 QD-Mini LED 电视 X11H成为全球唯一一台万级分区的 Mini LED 电视。数据调研机构GfK中怡康公布的数据显示，TCL占据了全球Mini LED电视市场份额的50.5%。创维则充分发掘OLED电视的市场潜力，推出了65英寸、75英寸和77英寸的高端OLED电视，撬动北美高端市场。
手机创新进入“第三周期”，OPPO宣布全面普及AI手机。国产品牌OPPO在AI战略媒体沟通会上宣布将全面普及AI手机，并提出未来AI手机将通过全栈技术革新和生态重构，持续变革移动体验，2024年将为约5千万用户提供生成式AI功能。智能手机相比其他智能设备，具备极高的普及率、领先的网络连接性能和强大的多模态能力，是当前移动AI的最佳载体。IDC发布的其最新的研究报告进一步佐证了AI手机的巨大潜力，预计2024年1000美金以下价位段的AI手机出货量将达到3500万部，同比增长250%。
目前，苹果、三星、华为、vivo、OPPO、小米、荣耀、魅族等企业纷纷布局AI手机，根据彭博社报道，苹果正计划为其移动操作系统 iOS 18带来重大升级，iOS 18有望成为 iPhone 历史上“最重磅（Biggest）”的软件更新，深入挖掘生成式AI的无限潜力，不仅仅局限于Siri的交互优化，更将此前沿技术融入Apple Music、Pages、Keynote乃至Xcode等核心应用，彻底重塑用户的多维度体验。与此同时，手机领域的另一巨擘三星在其最新旗舰产品S24系列以“Galaxy AI”为核心卖点，誓借助一系列创新性AI技术，深刻变革用户的日常互动模式，提升至前所未有的智能化水平。中泰证券认为，随着AI手机加速渗透，2027年渗透率有望近半，苹果、三星、OPPO、vivo、华为等多品牌推出AI手机，搭载端侧大模型实现智能功能。
大容量存储需求看涨，企业级固态硬盘一季度营收增六成。受供应商减产影响，自2023年第四季度起涌进的大容量订单需求尚未被完全满足，加上其他终端产品欲凭借建置低价库存的采购策略而扩大订单，叠加AI服务器带动大容量存储需求明显成长，部分北美客户开始扩大采用QLC大容量固态硬盘取代机械硬盘，带动第一季企业级固态硬盘采购位元季增逾两成，在量价齐涨的情况下，2024年第一季企业级固态硬盘领域主要企业营收达37.58亿美元，季增62.9%。
TrendForce预测第二季AI服务器对大容量固态硬盘的需求持续看涨，除了推升第二季企业级固态硬盘合约价格续涨超过两成，预估第二季企业级固态硬盘营收成长幅度仍有机会续增20%。QLC大容量产品的需求动能明显优于其他容量。三星方面，作为北美客户企业级固态硬盘产品的主要供应商，订单成长明显优于其他业者，加上能供应企业级的QLC固态硬盘产品，带动第一季企业级固态硬盘营收达17.82亿美元，季增85.4%，而受惠北美需求仍强劲，第二季营收可望再季增三成以上；SK集团方面，旗下Solidigm长期耕耘QLC企业级固态硬盘产品，随着AI客户扩大采用，订单呈现翻倍成长，带动第一季企业级固态硬盘营收达11.44亿美元，季增49.3%。第二季同样持续受惠大容量固态硬盘订单支撑，预估营收可望再成长逾三成。美光受惠于量价齐涨，第一季企业级固态硬盘营收达3.74亿美元，季增49.4%；铠侠第一季企业级固态硬盘营收达3.26亿美元，季增50.1%。第二季持续获北美客户订单支撑，营收有望再次达到季增约两成。西部数据客户群多集中北美，但由于产品线较局限，营收仅季增18.1%，达1.33亿美元；值得注意的是，西部数据也同样积极争取大容量存储产品出货，未来将会量产162层QLC固态硬盘，甚至为了加速量产PCIe5.0固态硬盘，打破自行开发主控IC惯例，开始与第三方主控厂商共同研发新一代产品，显示出西部数据积极扩大产品规模，支撑企业级固态硬盘产品营收稳定向上的决心。
AI PC成行业新动能，PC产业链闻风而动。随着AI硬件终端技术的发展迅速，2024年有望成为AI PC元年，在AI PC的带动下，PC的应用场景将得到进一步拓展，推动市场的新一轮增长。事实上，PC行业此前长期处于低谷之中，据IDC发布的数据显示，截至2023年第四季度，全球PC出货量已经连续8个季度出现同比下降，市场在需求疲软和依赖大幅促销的情况下复苏缓慢。但随着AI PC对PC行业的变革带动，业内普遍预计，PC市场萎缩似乎已经触底，将重回增长轨道。据Canalys统计数据，今年一季度，全球PC出货量一改连续几个季度下滑的颓势，出货量达到5720万台，同比增长3.2%。IDC预计今年中国（大陆）台式机和笔记本电脑出货量为4687.4万台，复合增速为6.61%。
AI PC市场高预期的背景下，吸引了英特尔、英伟达、AMD、高通等芯片厂商，以及联想、惠普、华为、苹果等PC厂商纷纷入场布局，今年以来，产业链上下游亦闻风而动，上到芯片厂商，下至传统PC厂商，都在加速抢滩AI PC市场。例如，今年年初，英伟达在2024国际消费电子展（CES）上推出了三款面向消费者的全新显卡，包括RTX4080SUPER、RTX4070TiSUPER和4070SUPERGPU（图形处理器）芯片产品，这是英伟达公司为AI PC设备专门推出的新的GPU芯片；下游厂商中，联想也推出了一系列AI PC产品，此外，戴尔、惠普、华硕等头部PC厂商也相继发布了AI PC产品。据IDC预测，今年AI PC在中国的渗透率将从2023年的8.1%上升至54.7%，其有望在换机潮中加速渗透PC市场。
在一些传统PC厂商眼中，AI PC已被视作未来的业绩增长点。惠普CEO恩里克·洛雷斯预计，在2024年下半年，惠普约10%的PC销量将来自AI PC，AI将在2025年和2026年对PC销售产生更大影响。此外，尽管AI PC对于PC行业的整体带动尤为重要，但业内也认为，AI PC目前尚处于发展阶段，技术、应用、生态的最佳实践都还处在探索期，目前整个市场还没有开展大规模的相关布局，未来还有很大发展空间。